忻州回收锂电池镍钴锰三元材料回收在哪里

将 NCM523，NCM622，NCM811 进行价格分拆，对于锂电正极材料的费用来说，占比大的都是原材料的成本， 而当前 NCM811 的原材料成本低，因此 NCM811 的正极加工利润显著 NCM523 和 NCM622。随着镍含量增高，加工费用增大，因而随着镍含量增大，正极加工 成本、正极加工利润均逐渐增加。

原材料钴锂价格低位反弹，原料库存涨价改善业务盈利。19 年 7 月国内金属钴 达到底部 22-23 万元/吨， 随后在 22-30 万元/吨之间震荡。目前国内钴价 26-27 万元/吨，Q3 开始行业需求逐季增长，我们预计 2021 年 Q2-Q3 行业短期需求高峰优化行业供需格局，钴价 21 年有望上涨至 40 万元/吨。正极采用成本加成计 价，价格随原材料上下浮动，钴、锂矿上涨带来的材料企业原料库存涨价，将改 善正极业务盈利

欧洲各国持续刺激新能源汽车需求，欧洲市场销量有望再次超出预期。2020 年 上半年受影响，欧洲市场汽车销量下降明显，为刺激经济和消费，同时加快 电动化进程，欧洲市场主要国家如德国、法国以及英国都加大了对新能源汽车的 补贴力度，同时延长了补贴的期限。在正向激励和负向约束、补贴和非补贴、长 期和短期相结合的新能源车政策支持下，2020 年下半年欧洲市场新能源车需求 超预期呈现大爆发态势，新能车渗透率快速增长。随着好转叠加政策刺激， 欧洲市场未来的增长很可能再次超出预期

动力电池装机量稳定增长。2020年国内动力电池装机量累计达64.1GWh，同比增 长3%，整体来看呈正增长态势。2020上半年受影响，下游新能源汽车销量下 滑使得动力电池装机量出现下降。下半年国内新能源市场恢复超预期，加之新车 型于下半年集中发布，带动了消费者购车热情，使得国内全年新能车销量超135 万辆。分车型来看，2020年纯电动车型累计装机量达59.5GWh，占总装机量的 92.82%；插电混动车型累计装机量达4.5GWh，占总装机量的7.04%；燃料电池车 型累计装机量达90.2MWh，占总装机量的0.14%

补贴政策额度收紧，技术标准要求渐高。从 2009 年开始新能源汽车推广试点以 来，我国接连推行补贴政策支持新能源汽车快速、稳定、健康的发展，此后并不 断对补贴政策进行调整。总体来看，国家坚持促进新能源汽车产业优胜劣汰，淘汰落后产能，支持快速发展。补贴政策呈现额度收紧，技术标准要求逐 渐提高，更加注重安全性的长久趋势

新能车整体续航突飞猛进。2020 年上市的新能车中，短续航里程新能车的比例 缩小，长续航里程的新能车比例迅速增加，而且长续航车型扎推聚集。2019 年 市场上新能车主流续航里程 300 公里以上占比仅 15%左右，2020 年续航里程在 300 公里以上的占比已超过了 60%，预计 2021-2023 年将有更多续航超过 600km 甚至 800km 的新能车面市

正极材料出货量快速增长，三元高镍化势不可挡
受益新能源汽车市场的高速增长，锂电正极出货量快速增长。2020 年中国 正极材料出货量为 51 万吨，同比增长 27%。从增长驱动力来看，带动全年正极 材料出货量增长的主要原因有：1）尽管上半年需求低迷，但在年中一系列政策 驱动下，下半年市场快速回暖，三、四季度正极材料出货量同比增长均超 30%， 带动全年出货量增长；2）在补贴刺激以及碳积分压力下，欧洲新能源汽车年销 量增长超过 ，拉动 LG、宁德时代、SKI、SDI 等海外电池企业出货提升，进而带动国内正极材料出货量的增长；3）2020 年储能与小动力等细分市场整体增 长幅度超 50%，带动上游电池以及正极材料需求量提升

乘用车市场是三元电池主要应用领域，2019 年 NCM 三元动力电池在 EV 乘用车、 PHEV 乘用车和 EV 车实现装机量分别达 9.2GWh、1.5GWh 和 4.2GWh。2020 年 NCM 三元动力电池在 EV 乘用车、PHEV 乘用车和 EV 车分别实现装机量达 26.6GWh、3.7GWh 和 3.0GWh，三元 NCM 在 EV 乘用车的装机量占比远远超过其他 车型。

长期电动化趋势确立，行业需求复合增速 55+%。2020 年全年电动车销量287万辆，同比增速29%，对应动力电池需求为149Gwh，2021年持续高增长，预计全年电动车销 441 万辆左右，同比增速 54%；2025 年国内/海外电动车渗透 率分别预计 20%和 15%，对应电动车销量约 1600 万辆，较 2020 年复合增速 35+%，其中国内/海外分别约 600/1000 万辆。对应 2025 年动力电池需求约 1000Gwh，2020-2025 年复合增速 35+%。预计 2021/2022/2025 年三元正极需 求分别 27/38/117 万吨，复合增速达到 55+%。其中海外市场将贡献主要需求增量，同时会产生较大本土供给侧缺口